¿Cuánto cuesta Rosneft, la mayor petrolera rusa?

Este mismo año podría privatizarse casi un 20% de la compañía. Fuente: Reuters

Este mismo año podría privatizarse casi un 20% de la compañía. Fuente: Reuters

El presidente de Rosneft, Ígor Sechin, ha declarado que un 19,5% de Rosneft podría privatizarse a un precio de mínimo 8,12 dólares por acción, lo que equivale a 16.800 millones de dólares por todo el paquete. Este es un precio 1,5 veces mayor que el coste actual y que las expectativas del gobierno.

Al indicar este precio, Ígor Sechin se basa seguramente en el precio por el que la británica BP compró acciones de Rosneft hace dos años, opina el analista jefe de Uralsib Capital, Alexéi Kokin.

En aquel momento, la compañía británica compró un paquete de casi un 20% por 8 dólares cada acción, señala Kokin. No obstante, el analista subraya que a finales de 2012, cuando se preparaba esta transacción, que se cerró en marzo de 2013, se daban otras circunstancias externas: el precio del petróleo era más alto y no había sanciones contra Rusia.

Además, la estructura de la transacción era más compleja, ya que no sólo era monetaria (BP accedió a vender a Rosneft el 50% de TNK-BP por 17.100 millones de dólares y el 12,84% de la compañía estatal), recuerda el experto.

Además, a día 23 de octubre el valor en el mercado de un 19,5% de las acciones ascendía únicamente a 11.300 millones de dólares.

“En las circunstancias actuales, el comprador de este paquete podría ser China, que no apoya las sanciones y podría salir beneficiado de esta transacción en el futuro. Aunque no creo que sea el Estado quien realice este compra: la dependencia de las compañías rusas de China tampoco es demasiado grande”, comenta Kokin.

“Los chinos son los aspirantes más probables al paquete, lo más seguro es que el Gobierno ruso planee venderlo a un inversor estratégico, aunque nadie en el mundo excepto ellos podrá pagar un importe tan elevado”, opina Andréi Polischuk de Raiffeisenbank.

El pasado mes de junio, el ministro de Finanzas, Antón Siluánov, declaró que se planeaba obtener 12.600 millones de dólares (según el tipo de cambio del momento), de la venta del 19,5% de Rosneft.

Partiendo de ese importe, el Ministerio estimaba el precio de una acción en 204 rublos (cerca de 6 dólares), según calcula Konstantín Cherepánov, analista de UBS. Es posible que Siluánov expresara el importe mínimo que planeaba obtener por la privatización de este paquete, supone el experto. 

¿Cuándo se venderá?

En primavera, la privatización del 19,5% de Rosneft se planeaba para finales de 2014 o para la primera mitad de 2015. En mayo, Siluánov declaró que, debido a la falta de ingresos en el presupuesto, el gobierno podía vender este paquete con carácter de urgencia: por entero o en partes. Pero en verano, el ministro declaró que el paquete se vendería en 2015.

No obstante, a principios de octubre, durante el foro Russia Calling! el presidente Vladímir Putin declaró que “se están estudiando las posibilidades de salir al mercado con grandes paquetes de las principales compañías energéticas controladas por el Estado”.

También se está discutiendo la posibilidad de vender en el mercado en 2016 un 3,1% de Transneft. El día siguiente, el ministro de Desarrollo Económico, Andréi Uliukáiev, aclaró que, en primer lugar, incluso antes de que finalizara el año, podría privatizarse una parte de Rosneft.

“Por ahora únicamente pensamos en Rosneft. Es una compañía pública que ya ha comenzado a preparar el proceso. Los plazos son muy apretados, pero para una compañía pública esto es totalmente posible”, aclaraba entonces el ministro.

El Estado controla a través de Rosneftegaz el 69,5% de Rosneft, y la compañía estatal Rosimuschestvo posee otra parte. En caso de la venta de un paquete del 19,5% de las acciones, la participación del Estado se reduciría hasta el 50% más una acción.

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Artículo basado en materiales de RBC y Kommersant